Zacieśnianie regulacji i EU MICA – zagrożenie czy szansa?
W tym artykule omówimy nadchodzący projekt ustawy Markets in Crypto Assets (MiCA) zaproponowany przez Parlament UE. Ma on na celu wyjaśnienie definicji prawnych dotyczących aktywów kryptowalutowych i stworzenie wytycznych dla przedsiębiorstw UE, które chcą handlować na rynku kryptowalut.
Czym jest MiCA?
ROZPORZĄDZENIE PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY w sprawie rynków aktywów kryptowalutowych oraz zmieniające dyrektywę (UE) 2019/1937.
Jest to część szerszego pakietu dotyczącego finansów cyfrowych, który m.in. obejmuje też ustawę o cyfrowej odporności operacyjnej (DORA) oraz rozporządzenie w sprawie DLT Pilot Regime.
MiCA ma wejść w życie w 2024 roku.
Główna idea MiCA
Idea stworzenia wspólnych regulacji dla całej Unii Europejskiej ma na celu rozwój kryptowalut i szersze wykorzystanie DLT poprzez wprowadzenie bezpiecznych i proporcjonalnych ram wspierających innowacje i uczciwą konkurencję.
Rozbieżne ramy, przepisy i interpretacje dotyczące zarówno kryptowalut, jak i usług kryptowalutowych w całej Unii utrudniają usługodawcom skalowanie działalności na poziomie UE.
W praktyce oznacza to, że są oni zmuszani do zapoznania się z przepisami wielu państw członkowskich, uzyskania lokalnych zezwoleń lub rejestracji oraz przestrzegania często odmiennych przepisów, niekiedy zmieniając swój model biznesowy.
Dedykowane i zdrowe ramy powinny wspierać innowacje i uczciwą konkurencję, zapewniając jednocześnie wysoki poziom ochrony konsumentów oraz integralności rynku na rynkach kryptowalut.
MiCA – główne cele
- Pewność prawna – zapewnienie rynkowi ram prawnych, które jasno odnoszą się do wszystkich kryptowalut, które nie są objęte istniejącymi przepisami dotyczącymi usług finansowych.
- Wspieranie innowacji – wsparcie rozwoju rynku i adopcji DLT poprzez stworzenie ram prawnych stymulujących innowacje i uczciwą konkurencję.
- Odpowiedni poziom ochrony konsumentów i inwestorów oraz integralności rynku.
- Zapewnienie stabilności finansowej – stworzenie zabezpieczeń przeciwdziałających potencjalnym zagrożeniom dla stabilności finansowej i polityki pieniężnej.
MiCA – definicje w świecie kryptowalut
Rozporządzenie wprowadza szereg definicji, które pozwalają uporządkować świat kryptowalut. Zawiera m.in. definicje:
- Distributed ledger technology lub DLT – rodzaj technologii umożliwiający rozproszony zapis zaszyfrowanych danych.
- Kryptowaluta – cyfrowa reprezentacja wartości lub praw, która może być przenoszona i przechowywana elektronicznie, z wykorzystaniem technologii distributed ledger lub podobnej.
- Token odwołujący się do aktywów – rodzaj kryptowaluty, który z zasady ma utrzymywać stabilną wartość. Może robić to poprzez powiązanie z walutami fiducjarnymi, stanowiącymi prawne środki płatnicze, jednym lub kilkoma towarami, lub kryptowalutami, czy też kombinacji takich aktywów.
- Token pieniądza elektronicznego – rodzaj aktywów kryptograficznych, których głównym celem jest wykorzystanie jako środka wymiany i utrzymanie stabilnej wartości poprzez odniesienie do wartości waluty fiat, będącej prawnym środkiem płatniczym.
- Utility token lub Token użytkowy – rodzaj kryptowaluty, której zadaniem jest zapewnienie cyfrowego dostępu do dobra lub usługi, dostępnej na DLT, i jest akceptowana tylko przez emitenta tego tokena.
Kolejną ważną definicją w MiCA jest definicja dostawcy usług kryptowalutowych.
Dostawca usług kryptowalutowych – każda osoba, której działalność polega na profesjonalnym świadczeniu jednej lub więcej usług kryptowalutowych na rzecz osób trzecich.
Usługa kryptowalutowa oznacza dowolną z wymienionych poniżej usług i działań związanych z jakąkolwiek kryptowalutą:
- Przechowywanie i administrowanie aktywami kryptograficznymi w imieniu osób trzecich;
- Prowadzenie platformy handlowej dla kryptowalut;
- Wymiana kryptowalut na walutę fiat będącą prawnym środkiem płatniczym;
- Wymiana kryptowalut na inne kryptowaluty;
- Wykonywanie zleceń na kryptowaluty w imieniu osób trzecich;
- Składanie zamówień na kryptowaluty;
- Przyjmowanie i przekazywanie zleceń na kryptowaluty w imieniu osób trzecich;
- Świadczenie usług doradczych w zakresie kryptowalut.
Co oznacza MiCA dla przedsiębiorstw z UE?
MiCA będzie nakładać na wszystkich uczestników rynku wiele obowiązków formalno-prawnych, które powinny wykrywać potencjalne problemy i zapobiegać zagrożeniom.
Wszystko to powinno uchronić klientów przed sytuacjami takimi jak upadek ekosystemu Terra/Luna czy giełdy FTX.
Wniosek, który osoby prawne zamierzające świadczyć usługi w zakresie kryptowalut powinny złożyć do właściwego organu, powinien zawierać m.in.:
- Nazwę, w tym nazwę prawną i każdą inną handlową, która będzie używana, identyfikator osoby prawnej wnioskującego dostawcy usług w tym zakresie, stronę internetową oraz adres fizyczny interesanta.
- Program działalności określający rodzaje usług, które zamierza świadczyć wnioskujący w zakresie kryptowalut, w tym miejsce i sposób wprowadzania ich.
- W przypadku wszystkich osób fizycznych wchodzących w skład organu zarządzającego wnioskodawcy tych, które bezpośrednio lub pośrednio posiadają co najmniej 20% kapitału zakładowego, lub praw głosu – zaświadczenie o niekaralności w obszarach prawa handlowego, upadłościowego, usług finansowych, przeciwdziałania praniu pieniędzy, przepisów zwalczania terroryzmu oraz obowiązków związanych z odpowiedzialnością zawodową.
- Opracowanie mechanizmu wewnętrznego audytu wnioskodawcy, procedury oceny ryzyka i planu ciągłości działania.
- Opisy, zarówno w języku technicznym, jak i nietechnicznym, systemów informatycznych i rozwiązań w zakresie bezpieczeństwa stosowanych przez interesanta.
Ponadto:
Usługi kryptowalutowe mogą być świadczone wyłącznie przez osoby prawne, które mają siedzibę w państwie członkowskim Unii i uzyskały zezwolenie na ten rodzaj działalności.
Przykład dokumentów wymaganych do uzyskania licencji oraz warunków, jakie musi spełnić firma, jasno obrazuje, jak dokładnie Unia Europejska chce chronić klientów przed nieuczciwymi firmami.
Z drugiej strony dostosowanie się do wszystkich kwestii formalnych będzie wyzwaniem dla niejednej firmy z branży.
Jakie są zagrożenia związane z wdrożeniem MiCA?
- Przeniesienie wymogów i regulacji ze świata tradycyjnych finansów do świata krypto bez uwzględnienia specyfiki tego rynku może spowolnić rozwój firm.
- Problem ze zrozumieniem zasad funkcjonowania rynków kryptowalut przez regulatorów ze względu na brak odpowiedniego przeszkolenia i odpowiedniej liczby specjalistów w tej dziedzinie.
Jakie potencjalne korzyści oferuje MiCA?
- Uregulowanie rynku kryptowalut stworzy możliwość współpracy pomiędzy dostawcami usług kryptowalutowych i tradycyjnymi firmami finansowymi.
- Wprowadzenie wspólnych dla całego rynku definicji opisujących rynek kryptowalut ułatwi zrozumienie osobom, które wcześniej nie miały z nim styczności. Będzie to krok w kierunku przyjęcia technologii DLT i kryptowalut przez inne sektory gospodarki.
- Wspólne ramy prawne, wspierające innowacyjność i uczciwą konkurencję, powinny wyeliminować z rynku podmioty działające nieuczciwie lub nielegalnie.
Mimo że MiCA odnosi się do wielu elementów, nie obejmuje niektórych sektorów rynków kryptowalut, które są bardzo popularne, takich jak:
- CBDC,
- NFT,
- DeFi.
Zonda zmienia się w zondacrypto!
Cały czas pracujemy nad nowymi produktami i usługami dla naszych użytkowników. Rozwijamy się w kierunku szerszego ekosystemu kryptowalutowego. Naturalnym krokiem, który odzwierciedla tę ambicję, jest zmiana nazwy na nową, która uchwyci naszego ducha innowacji i chęć skupienia się na potrzebach klientów.
Niektóre grafiki czy materiały mogą wyglądać inaczej, ale wciąż jesteśmy tym samym zespołem, który pracuje, aby trading na naszej platformie był przyjemny. Nie zmieniają się również Twoje dane do logowania czy procedury związane z działaniem giełdy.
Dziękujemy za Twoje nieustanne wsparcie i lojalność. Razem wchodzimy w ten nowy, ekscytujący rozdział – i już nie możemy się doczekać tego, co będziemy mogli Wam zaproponować!