3.03 Teoria Dowa: założenia i twierdzenia

Teoria Dowa jest integralną częścią analizy technicznej. Zanim świat zachodu poznał wykresy świecowe, teoria ta była szeroko wykorzystywana przez inwestorów i traderów. W obecnym świecie, w handlu, łączymy najlepsze praktyki świec z teorią Dowa.

Ta lekcja pomoże Ci poznać zasady i twierdzenia teorii Dowa.

Treść

• Charles Dow – pionier analizy technicznej

• Podstawy teorii Dowa

• Twierdzenia Dowa

 

Charles Dow – pionier analizy technicznej

W latach 1851-1902 Charles Dow mieszkał w Stanach Zjednoczonych. Był on dziennikarzem finansowym, który pasjonował się giełdą. Założył Dow Jones & Company i współtworzył słynną do dziś gazetę The Wall Street Journal.

Charles Dow był także twórcą dwóch indeksów giełdowych, Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transportation Average, związanych z przedsiębiorstwami kolejowymi. Wszystkie pomysły i przemyślenia Dowa dotyczące rynku akcji były opublikowane w The Wall Street Journal. Charles Dow nigdy nie próbował tworzyć żadnych teorii swoich publikacji. Po jego śmierci wszystkie jego teksty zostały zebrane i nazwane teorią Dowa.

Przyjaciel Charlesa Dowa, Samuel Armstrong Nelson, był pierwszą osobą, która zainteresowała się koncepcjami Dowa. Na początku XX wieku opublikował książkę zatytułowaną „ABC spekulacji na giełdzie”, w której znalazło się wiele pomysłów Dowa.

 

Podstawy teorii Dowa

Zwolennicy Dowa sklasyfikowali kilka zasad wynikających jego teorii. Możesz zauważyć, że wszystkie założenia teorii Dowa są aktualne do dziś, ale wymagają pewnych wyjaśnień. Omówmy więc teraz trzy zasady teorii Dowa.

 

Pierwsza zasada

Manipulacja na giełdzie jest możliwa tylko w krótkim okresie, ponieważ trudno jest manipulować długoterminowymi trendami. Chociaż codziennie zdarzają się różne manipulacje, prawie niemożliwy jest wpływ na główne trendy, które trwają kilka lat.

Jedna osoba lub grupa osób nie może w dłuższej perspektywie wpływać na rynek. Rynki finansowe notują setki tysięcy, a aktualnie setki milionów transakcji dziennie. W ciągu roku daje to pokaźną sumę. Na dłuższą metę nie da się zapanować nad tak skomplikowanym i złożonym procesem.

Druga zasada

Rynek finansowy dyskontuje wszystko, dlatego indeksy rynkowe ilustrują nastroje na rynku. Istotne jest porównanie sytuacji poszczególnych aktywów z nastrojami szerokiego rynku, ilustrowanymi indeksami rynkowymi.

W czasie boomu nawet firmy o słabszych fundamentach mają szansę na wzrost. 

Działa to również w przeciwną stronę – firmy o solidnych fundamentach również mogą tracić na bessie.

Trzecia zasada

Teoria Dowa nie jest nieomylna i z pewnością nie jest maszynką do robienia pieniędzy, jak inne teorie. Musi być używana z należytą ostrożnością ze wsparciem wielu dodatkowych analiz.

 

Twierdzenia Dowa

Oprócz trzech powyższych zasad scharakteryzowano również kilka twierdzeń, które odnoszą się wprost do ruchu cen na rynku finansowym. Oto one:

• Na rynku istnieją trzy rodzaje ruchu – główny, długoterminowy trend trwa od niespełna roku nawet do kilku lat. Trend średniookresowy, czyli korekta głównego trendu trwa od kilku tygodni do kilku miesięcy. Z kolei trend krótkookresowy może trwać od kilku dni do maksymalnie kilku tygodni.

• Rynek bessy to okres intensywnych spadków cen aktywów – zwykle zaczyna się od testowania nowych maksimów przy malejącym wolumenie, czyli tzw. dystrybucji. Z kolei upadkowi towarzyszy wzrost wolumenu. Bessa jest spowodowana wybuchem kryzysów, spowolnieniem gospodarczym, pękaniem baniek spekulacyjnych itp. Zakres spadków cen akcji od ostatnich maksimów wynosi od 20 do 50 proc. Trwa to zwykle około roku, a trend spadkowy zakłócają korekty w górę.

• Hossa oznacza długoterminową tendencję wzrostową – po silnym spadku ceny aktywów stają się atrakcyjne dla inwestorów, którzy nie boją się wejść na rynek. Z drugiej stronywielu inwestorów może czuć opór przed wejściem na giełdę spowodowany sytuacją o giełdzie. Rozpoczyna się proces alokacji, a boom trwa średnio ponad dwa lata.

• Korekty wyższego stopnia w okresie hossy traktowane są jako spadek lub wzrost w okresie bessy – korekty trwają od kilku tygodni do kilku miesięcy i charakteryzują się zniesieniem ostatniego ruchu między 33% a 66%.

Teoria Dowa pozwala nam opisać i scharakteryzować pozornie przypadkowe zachowania rynku. Można powiedzieć, że porządkuje ona rynek finansowy klasyfikując go według schematów, które zachodzą od lat. Najpierw mamy fazę akumulacji, początek hossy, fazę głównego trendu, a na końcu fazę dystrybucji i bessy. Po zakończeniu cyklu ogólny schemat powtarza się.

W kolejnych lekcjach omówimy więcej narzędzi i teorii, które pomogą Ci przeprowadzić analizę techniczną w handlu kryptowalutami.